ارتفاع أسعار الفضة إلى أعلى مستوى لها في 14 عامًا
تصدّر سوق الفضة العالمي عناوين الأخبار مع وصول أسعار الفضة الفورية إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2011، مما يؤكد تجدد إقبال المستثمرين على الأصول غير الورقية وتزايد القلق بشأن التوترات التجارية الدولية.
وشهدت تعاملات صباح اليوم الاثنين وصول سعر الفضة إلى 39.09 دولارًا للأونصة، مسجلًا أعلى مستوى له في 14 عامًا.
يشير المحللون إلى تحول نحو الأصول “غير الورقية”
عزى جوشوا ماهوني، كبير محللي السوق في روسترو، ارتفاع أسعار الفضة إلى توجه واسع النطاق من جانب المستثمرين نحو الأصول غير الورقية، حيث انضمت الفضة إلى عملات مثل بيتكوين كملاذ آمن.
وأشار ماهوني إلى أن “ارتفاع الدين الأمريكي، إلى جانب زيادة الإنفاق التحفيزي، يوفر أساسًا لتوقعات أكثر تفاؤلاً بشأن الفضة نظرًا لاستخداماتها الصناعية”.
يأتي الزخم الصعودي للسوق في أعقاب ارتفاع بنسبة 4% الأسبوع الماضي، مما يعزز حماس المستثمرين مع ارتفاع تكلفة الاقتراض الشهرية المفترضة للفضة إلى ما يزيد عن 6%، في إشارة إلى تقلص المعروض، حيث أن هذا المعدل عادةً ما يكون قريبًا من الصفر.
رسوم ترامب الجمركية تُؤجج قلق المعروض
وهناك عامل آخر يدفع صعود الفضة: المخاوف بشأن الحواجز التجارية الأمريكية الجديدة. فقد أدى إعلان الرئيس السابق دونالد ترامب المفاجئ عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على النحاس إلى زيادة التكهنات بأن المستخدمين الصناعيين قد يلجأون إلى الفضة كبديل، مما أثار المزيد من الطلب والقلق بشأن المعروض المتاح.
وقد تفاقمت هذه المخاوف بتقارير بلومبرغ التي تشير إلى تقلص سوق الفضة المادية. فعلى سبيل المثال، أصبحت معظم حيازات الفضة في لندن الآن مرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وغير متاحة للشراء المباشر أو الإقراض.
ومنذ فبراير، توسعت صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالفضة بنحو 2550 طنًا، مما زاد من تقييد سيولة السوق.
مكانة الملاذ الآمن وارتباط الذهب
لا يقتصر ارتفاع أسعار المعادن على الفضة، فقد ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع، حيث ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.3% ليصل إلى 3366.98 دولارًا للأونصة، مع بحث المستثمرين عن ملاذ آمن من تقلبات أسواق الأسهم وتصاعد النزاعات التجارية.
كما يجذب تضييق الفجوة بين أسعار الفضة والذهب اهتمامًا، حيث انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى 86 – وهي نسبة أقرب إلى متوسطها لعشر سنوات والبالغ 80، على الرغم من أن الفضة لا تزال تُتداول بخصم تاريخي.
اقرأ أيضا.. حرب الرسوم.. حلفاء أمريكا يريدون إعادة رسم خريطة التجارة العالمية بدون واشنطن
الصادرات المكسيكية وتهديد التعريفات الجمركية
ما تزال السياسة التجارية تُشكل خطرًا رئيسيًا، تواجه المكسيك، أكبر مُنتج للفضة في العالم ومورد رئيسي للولايات المتحدة، الآن احتمال فرض تعريفات جمركية بنسبة 30%.
على الرغم من أن الفضة تتمتع حاليًا بإعفاء بموجب اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، إلا أن بعض المتداولين يخشون من إمكانية إلغاء هذه الحماية، مما يُضيف طبقة أخرى من عدم اليقين إلى سوقٍ متوترة أصلًا.
التوقعات: لا يُظهر زخم الفضة أي علامات تباطؤ
مع تقارب المخاطر الجيوسياسية، وقيود العرض، والطلب الصناعي، لا تزال توقعات الفضة إيجابية، ويرى المحللون أنه مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية والإقبال العالمي على أصول الملاذ الآمن، قد يكون السوق على أهبة الاستعداد لتحقيق المزيد من المكاسب – على الرغم من أن التقلبات شبه مؤكدة.
