التضخم في أوروبا .. ارتفع التضخم في منطقة اليورو، إلى 2.6% خلال يوليو، ما يجعل الأمر يبدو أقل تأكيداً على أن البنك المركزي الأوروبي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
بانيتا: الوقت المناسب لخفض الفائدة في أوروبا يقترب بسرعة
وكان أحدث رقم للتضخم في منطقة اليورو، والذي صدر اليوم الأربعاء، أعلى من الارتفاع بنسبة 2.5% في الشهر السابق وأعلى من توقعات خبراء الاقتصاد الذين استطلعت رويترز آراءهم، والذين توقعوا أن تظل ضغوط الأسعار ثابتة.
وكانت الزيادات الأكبر في أسعار الطاقة وارتفاع تكاليف السلع سبباً في ارتفاع التضخم الإجمالي في الدول العشرين التي تشترك في اليورو.
وقال خبراء الاقتصاد في بنك آي إن جي الهولندي إن الأرقام جعلت احتمال خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل لواضعي أسعار الفائدة في سبتمبر “أمراً مستبعداً للغاية”.
ويعتقد البعض أن تباطؤ ضغوط الأسعار في قطاع الخدمات المهيمن ــ الجزء من الاقتصاد الذي يثير قلق العديد من واضعي أسعار الفائدة ــ قد يكون كافياً لإقناعهم بدعم خفض آخر بمقدار ربع نقطة مئوية لسعر الفائدة على الودائع القياسي، والذي يبلغ الآن 3.75%.
وقال خبراء إن الانخفاض الطفيف في تضخم الخدمات في يوليو ربما يكون كافياً لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر ليظل الأساس، وأن القرار قد يتوقف على ما إذا كان التضخم سينخفض أو يستمر في الارتفاع في أغسطس.
ولا تزال الأسواق تعتقد أن البنك المركزي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث تشير أسعار المقايضة إلى احتمال بنسبة 65 في المائة لانخفاض تكاليف الاقتراض وبالكاد تغير التسعير، على الرغم من أن الاحتمال انخفض الآن من 80 في المائة قبل بضعة أسابيع.
وظلت عائدات السندات الألمانية الحساسة لأسعار الفائدة لمدة عامين أقل قليلاً في اليوم التالي لأرقام التضخم، حيث انخفضت بنسبة 0.02 نقطة مئوية في اليوم عند 2.54 في المائة وتشير حركة العائدات، التي تتحرك عكسيا مع الأسعار، إلى أن المستثمرين ما زالوا يتوقعون عدة تخفيضات من قبل صناع السياسات.
وبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في يونيو، قبل معظم البنوك المركزية الكبرى الأخرى، حيث أصبح أكثر ثقة في أن التضخم سينخفض إلى هدفه البالغ 2 في المائة بحلول العام المقبل، لكنه أبقى أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر.
وقال واضعو أسعار الفائدة إن التضخم سيكون “مضطربا” لمعظم هذا العام. ولا يزال بعض صناع السياسات قلقين من أن أسعار الخدمات قد تستمر في الارتفاع بسرعة كبيرة مما يبقي التضخم الإجمالي مرتفعا بشكل مستمر.
ولكن يوروستات، وكالة الإحصاء التابعة للاتحاد الأوروبي التي تنشر البيانات، قالت إن نمو أسعار الخدمات تباطأ بنسبة 0.1 نقطة مئوية إلى 4 في المائة في يوليو.
وكان من المتوقع أن تؤدي سلسلة من الأحداث الرياضية والثقافية الكبرى، إلى جانب بداية موسم السياحة الصيفي، إلى ارتفاع أسعار العديد من الخدمات ذات الطلب المرتفع في أوروبا، بما في ذلك غرف الفنادق وتذاكر الطيران.
وتسارع التضخم في الطاقة من 0.2 في المائة في يونيو إلى 1.3 في المائة في يوليو. تباطأ نمو أسعار المواد الغذائية والكحول والتبغ إلى 2.3 في المائة بينما ارتفعت تكاليف السلع الأخرى قليلا لترتفع بنسبة 0.8 في المائة.
وظل مقياس التضخم الأساسي الذي يراقبه البنك المركزي الأوروبي عن كثب، والذي يستبعد الطاقة والغذاء لإعطاء صناع السياسات صورة أفضل للضغوط السعرية الأساسية، دون تغيير عند 2.9 في المائة.
وفي يونيو، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة القياسي على الودائع من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4 في المائة تحسبًا لوصول التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة بحلول العام المقبل.
وعندما ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير قبل أسبوعين، قالت رئيسته كريستين لاجارد إن قراره التالي في سبتمبر لا يزال “مفتوحًا على مصراعيه” وسيعتمد على كيفية تطور البيانات.
