النفط يقاوم التصعيد.. الحرب الإسرائيلية الإيرانية لن تزعزع الأسواق في الوقت الحالي

على الرغم من دراما الحرب الإسرائيلية الإيرانية والغارات على المواقع العسكرية والنووية الإيرانية، أثبتت أسواق النفط العالمية حتى الآن صمودًا ملحوظًا.

وفقا لتقرير بلومبرج، أدى الهجوم الإسرائيلي، الذي هددت طهران بالرد عليه “بقسوة”، إلى ارتفاع فوري في أسعار النفط. ومع ذلك، ومع انقشاع الغبار، استعادت الأسواق عافيتها إلى حد كبير، وعادت إلى مستويات ما قبل الأزمة بنهاية اليوم.

على مدار العامين الماضيين، شاهد تجار النفط الشرق الأوسط وهو يمتص الصدمات المتتالية – صواريخ، اغتيالات، هجمات بطائرات مسيرة – دون أي انقطاع كبير في إمدادات النفط.

قوبل كل ارتفاع قصير في أسعار النفط الخام ببيع مكثف، مما كافأ أولئك الذين تجرأوا على بيع النفط على المكشوف خلال الأزمات الإقليمية. واليوم، مع قصف الطائرات الإسرائيلية لأهداف في إيران، يبدو أن هذا النمط سيتكرر.

فائض العرض: سند السوق الخفي

السبب الرئيسي وراء هذا الهدوء بسيط: فائض النفط في العالم. المخزونات العالمية في ارتفاع مستمر منذ أشهر، حتى مع قيام منتجي أوبك+، بقيادة المملكة العربية السعودية، بزيادة الإنتاج بوتيرة أسرع من المتوقع.

في غضون ذلك، يتباطأ نمو الطلب على النفط، حيث يُخفي الارتفاع الموسمي الناتج عن صيف نصف الكرة الشمالي ما يعتقد الكثيرون أنه سيُصبح قريبًا تخمة واضحة.

ولخص فاتح بيرول، رئيس وكالة الطاقة الدولية، الوضع بإيجاز بعد ساعات قليلة من الضربات الإسرائيلية قائلاً: “الأسواق مُزودة بشكل جيد اليوم”. في الواقع، لم يُفقد برميل واحد من الإنتاج حتى الآن، ولا تزال ناقلات النفط تُحمّل في محطات الشرق الأوسط.

المخاطر الكامنة وراء الهدوء

ومع ذلك، يُحذر مراقبون مُحنكون من خطورة التراخي. فالفوضى الجيوسياسية يُمكن أن تُبطئ الطلب على النفط أكثر، في حين أن أي تصعيد قد يُهدد الإمدادات الفعلية. يلوح شبح الاضطراب المفاجئ في الذاكرة الجماعية للمتداولين – تذكروا صدمة غزو صدام حسين للكويت عام 1990، عندما تحولت الأسواق العالمية بين عشية وضحاها من هدوء ظاهري إلى أزمة.

يوم الجمعة، شهد سعر خام برنت ارتفاعًا حادًا في حالة الذعر الأولية بنسبة 10% تقريبًا، لكن المكاسب سرعان ما تلاشت مع انتهاز المتداولين الفرصة للبيع. إلا أن أسواق الخيارات تروي قصة مختلفة. فقد شهدت أسواق النفط اندفاعًا لشراء ضمانات ضد ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، مما يشير إلى أن الخوف من صدمة حقيقية في العرض لم يختف.

لماذا يستمر تدفق النفط – حتى الآن؟

لم تستهدف إسرائيل ولا إيران قطاع النفط بشكل مباشر حتى الآن. فلا تزال حقول النفط الإيرانية سليمة، ولا يوجد دليل على أن طهران ستلجأ فورًا إلى “سلاح النفط”. من المرجح أن يمنع الرئيس دونالد ترامب، الحساس لارتفاع أسعار الطاقة وتأثيرها التضخمي، إسرائيل من ضرب شرايين الحياة الاقتصادية لإيران – حقول النفط التي تمول البرنامج النووي الذي تسعى إسرائيل إلى شلّه.

وبالمثل، لم تُهدد إيران بعد بإغلاق مضيق هرمز، الذي يمر عبره 20% من إمدادات النفط العالمية. وقد أدانت قوى إقليمية، مثل المملكة العربية السعودية، تصرفات إسرائيل، ولكن من باب الحفاظ على الذات أكثر من التضامن مع طهران، على أمل تجنب أي تصعيد قد يُهدد صادراتها النفطية.

اقرأ أيضا.. غارات إسرائيلية جديدة تستهدف تبريز الإيرانية مع تأكيد تضرر منشأة نطنز النووية

ورقتان رابحتان: الضعف واليأس الإيرانيان

قد لا تأتي المخاطر الأكبر من التصرفات الإسرائيلية، بل من رد الفعل الإيراني. فإذا قررت طهران، التي تشعر بالضيق، تكثيف طموحاتها النووية ردًا على ذلك، فقد تُفرض عقوبات جديدة، مما يُهدد مبيعاتها النفطية، وخاصةً إلى الصين، التي تستورد حاليًا أكثر من 1.5 مليون برميل من النفط الإيراني يوميًا. ومن شبه المؤكد أن الانسحاب من معاهدة حظر الانتشار النووي سيؤدي إلى عقوبات دولية، مما يُفاقم عجز السوق.

بدلاً من ذلك، إذا شعرت القيادة الإيرانية أن بقاءها على المحك، فقد تسعى عمداً إلى زعزعة استقرار سوق النفط – بمهاجمة حقول النفط الإقليمية أو إغلاق مضيق هرمز في محاولة لخلق فوضى اقتصادية عالمية وكسب نفوذ تفاوضي.

تفاؤل حذر، لكن مخاطر عالية

في الوقت الحالي، يرتكز استقرار سوق النفط على فائض المعروض وحذر الأطراف الفاعلة من جميع الجهات. ولكن كما يُظهر التاريخ، فإن السلام في الشرق الأوسط هش، وقد ينهار هدوء السوق بسرعة إذا غيّر أي من الجانبين حساباته.