حذر بنك التسويات الدولية اليوم الأحد من أن ارتفاع مستويات الدين الحكومي وسط عدد من الانتخابات الكبرى هذا العام قد يعكر صفو الأسواق المالية العالمية.
البنك الدولي: نتطلع لتوسيع مسارات التعاون مع الحكومة المصرية بالمجالات المختلفة
وقال بنك التسويات الدولية، الذي يطلق عليه اسم البنك المركزي لمحافظي البنوك المركزية، إن الاقتصاد العالمي في طريقه نحو “الهبوط السلس” الذي شكك فيه العديد من الاقتصاديين عندما ارتفعت أسعار الفائدة، لكنه قال إن صناع السياسات، وخاصة السياسيين، بحاجة إلى توخي الحذر.
ووصل الدين الحكومي العالمي بالفعل إلى مستويات قياسية، والانتخابات التي تتراوح بين الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر، وحتى الانتخابات الأخيرة في المكسيك وجنوب أفريقيا، إلى الانتخابات في فرنسا وبريطانيا في الأسبوع المقبل، كلها تحمل مخاطر.
وقال أوجستين كارستينز، المدير العام لبنك التسويات الدولية، إن أسعار الفائدة ليست على وشك العودة إلى مستويات منخفضة للغاية، وضغوط التكلفة الناجمة عن شيخوخة السكان، وتغير المناخ وإعادة بناء القدرات الدفاعية، وخطط التحفيز الاقتصادي والارتفاع العام في الحمائية يمكن أن تزعزع الأسواق الحساسة.
وقال كارستينز للصحفيين بينما نشر بنك التسويات الدولية تقريره السنوي: “يمكن أن يفاجئوك دون إشعار كبير” في إشارة إلى الاضطرابات في أسواق بريطانيا في أعقاب خطط الميزانية التي طرحتها رئيسة الوزراء آنذاك ليز تروس والتي عرضت بعض صناديق التقاعد لخطر الانهيار. “أنت حقا تريد تجنب ذلك.”
وبالإضافة إلى المخاوف المستمرة بشأن مستويات الديون الأمريكية، ارتفعت علاوة مخاطر الديون الفرنسية هذا الشهر إلى أعلى مستوى لها منذ أزمة منطقة اليورو في عام 2022، بعد أن دعا الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إلى إجراء انتخابات برلمانية مبكرة يوم الأحد يمكن أن تؤدي إلى انتخابات مبكرة. حكومة اليمين المتطرف.
وقال كارستينز إن بنك التسويات الدولية لا يستهدف أي حكومة أو حكومتين لكن الرسالة كانت واضحة، مضيفا: “يجب عليهم (الحكومات) وقف ارتفاع الدين العام وقبول أن أسعار الفائدة قد لا تعود إلى مستويات ما قبل الوباء المنخفضة للغاية”.. “نحن بحاجة إلى أساس متين للبناء عليه”.
ومع ذلك، فإن الأمر الإيجابي هو أن البنوك المركزية نجحت في كبح جماح التضخم الذي وصل إلى أعلى مستوياته منذ عقود بعد جائحة كوفيد-19، ثم الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022، والذي أثار غضب أسواق السلع الأساسية.
وقال محافظ البنك المركزي المكسيكي السابق: “مقارنة بالعام الماضي، يجب أن أقول إننا في وضع أفضل بكثير”.
وعلى الرغم من أن كارستينز قال إن البنوك المركزية تستحق الثناء لسلوكها مسارا صعبا كان من الممكن أن يؤدي إلى موجة من الركود، إلا أنه أضاف أنها بحاجة إلى المثابرة، وشبه مكافحة التضخم بدورة من المضادات الحيوية لمعالجة المرض.
ووصف السيناريو “المتطرف” حيث يتسارع التضخم مرة أخرى وتحتاج البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. ولكن هذا ليس ما يتوقعه بنك التسويات الدولية.
ومع ذلك، ستكون بعض الأمور أساسية، بما في ذلك أسعار السلع والخدمات، التي تظل، مقارنة بالسلع الأساسية، أقل بكثير من اتجاه ما قبل الجائحة في العديد من البلدان. كما فقدت الأجور الحقيقية نسبة إلى تكلفة تلك السلع والخدمات قوتها خلال ارتفاع التضخم.
وقال كارستينز: “إن الارتداد السريع للغاية لأي من هذه الأسعار النسبية – أو كليهما – يمكن أن يخلق ضغوطًا تضخمية مادية”، مضيفًا أن ذلك يعني “تخفيضات أقل وأكثر تدرجًا في أسعار الفائدة أو حتى زيادات في الأسعار في أقصى الحدود”.
وتناغم هذا مع وجهة النظر القائلة بأنه لا ينبغي التعجل في تخفيض أسعار الفائدة.
وقال تقرير بنك التسويات الدولية: “إن التيسير السابق لأوانه قد يشعل من جديد الضغوط التضخمية ويفرض تغييراً مكلفاً في السياسة”.
