جولدمان ساكس يتوقع تراجع أسعار النفط حتى 2026
توقّع بنك “جولدمان ساكس” الأمريكي أن تشهد أسعار النفط تراجعاً ملحوظاً خلال ما تبقّى من عام 2025 وحتى عام 2026، متأثرة بارتفاع مخاطر الركود الاقتصادي وزيادة المعروض العالمي من قبل تحالف “أوبك+”.
ووفقاً لتقرير البنك، يُرجّح أن يبلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 63 دولاراً للبرميل خلال الفترة المتبقية من العام الجاري، في حين يُتوقع أن يصل متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 59 دولاراً للبرميل.
ويقدّر “جولدمان ساكس” أن تستمر الضغوط على الأسعار حتى عام 2026، حيث يُتوقع أن يتراجع خام برنت إلى 58 دولاراً، بينما ينخفض خام غرب تكساس إلى 55 دولاراً للبرميل، نتيجة تزايد فائض المعروض وتباطؤ الطلب.
الطلب العالمي في حالة تباطؤ
في ظل تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وخفوت آفاق النمو الاقتصادي العالمي، قلّص البنك توقعاته لنمو الطلب العالمي على النفط بشكل ملحوظ. إذ يتوقع ارتفاع الطلب بمقدار 300 ألف برميل يوميًا فقط بين نهاية عام 2024 ونهاية عام 2025، وهو معدل منخفض للغاية مقارنة بالسنوات السابقة.
كما خفّض “جولدمان ساكس” توقعاته لنمو الطلب في الربع الرابع من عام 2026 بمقدار 900 ألف برميل يومياً مقارنة بتوقعاته السابقة في مارس، محذراً من أن النزاع التجاري بين واشنطن وبكين يلقي بظلال ثقيلة على توقعات الاستهلاك، لا سيما في قطاعات مثل البتروكيماويات.
فائض في المعروض قد يدفع الأسعار لمستويات منخفضة
رغم أن الأسواق كانت قد استوعبت جزئياً بعض الزيادات المتوقعة في مستويات المخزون، إلا أن التقرير أشار إلى احتمال تسجيل فائض كبير في المعروض خلال العامين المقبلين.
وقدّر البنك الأمريكي أن يصل الفائض في السوق إلى نحو 800 ألف برميل يومياً في عام 2025، ويتضخم إلى 1.4 مليون برميل يومياً بحلول عام 2026، ما من شأنه أن يزيد من الضغوط السعرية.
وفي سيناريو أكثر تشاؤماً، رجّح البنك أن تتراجع أسعار خام برنت إلى ما دون 40 دولاراً للبرميل في عام 2026، لا سيما إذا شهد الاقتصاد العالمي تباطؤاً واسع النطاق أو إذا تم التراجع بالكامل عن التخفيضات الطوعية من قبل “أوبك+”، والتي تبلغ 2.2 مليون برميل يومياً.
النفط الصخري ليس بمنأى عن التأثيرات
لم تقتصر التوقعات السلبية على الأسواق العالمية، بل شملت أيضاً سوق النفط الصخري في الولايات المتحدة.
إذ خفّض البنك تقديراته لإمدادات النفط الصخري الأمريكي في الربع الرابع من عام 2026 بمقدار 500 ألف برميل يومياً، في مؤشر إضافي على التحديات التي تواجه القطاع في ظل ضعف العوائد والاستثمارات.
أسعار النفط تتراجع مع تصاعد الحرب التجارية
تراجعت العقود الآجلة لخام برنت خلال الفترة الأخيرة، لتتداول عند مستويات قريبة من 64.72 دولاراً للبرميل، بينما بلغت عقود خام غرب تكساس الوسيط نحو 61.44 دولاراً.
وقد خسر الخامان ما يقرب من 10 دولارات للبرميل منذ بداية الشهر الجاري، على وقع التوترات الجيوسياسية والاقتصادية، خاصة بعد فرض الصين رسوماً جمركية تصل إلى 125% على الواردات الأمريكية، رداً على إجراءات مماثلة من إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
اقرأ أيضًا … بعد تراجع أسعار النفط عالميًا.. هل تثبّت مصر أسعار البنزين والسولار أم ترتفع؟
آفاق ضبابية لأسواق الطاقة العالمية
تعكس التوقعات التي قدّمها “جولدمان ساكس” حالة من القلق بشأن مستقبل أسواق الطاقة، في ظل مزيج من العوامل السلبية أبرزها تباطؤ النمو العالمي، واستمرار التوترات التجارية، ووفرة المعروض.
ويبدو وفقًا لتقرير البنك أن أسواق النفط ستبقى تحت ضغوط كبيرة خلال العامين المقبلين، ما يتطلب من الدول المنتجة والمستثمرين الاستعداد لمراحل قد تكون أكثر تقلباً وتحدياً.
