هجوم ترامب على الدولار العالمي.. سياسات الرئيس تُعرّض هيمنة العملة الأمريكي للخطر 

يتعرَّض مستقبل هيمنة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية لتهديد متزايد – ليس من المنافسين الصاعدين، بل من الولايات المتحدة نفسها وسياسات رئيسها دونالد ترامب.

هذا هو التحذير الجوهري الذي أطلقه المعلق المالي البارز مارتن وولف، في مقاله بموقع فاينانشال تايمز، الذي يجادل بأن نهج دونالد ترامب غير المتوقع والعدائي تجاه الاقتصاد العالمي قد يُشعل فتيل الأزمة التي يدّعي أنه يخشاها أكثر من غيرها: تراجع الدولار.

مفارقة عقيدة ترامب تجاه هيمنة الدولار الأمريكي

أصرّ الرئيس السابق ترامب مرارًا وتكرارًا على أن فقدان مكانة الدولار كعملة رئيسية في العالم “يعادل خسارة حرب”. ومع ذلك، يُشير وولف إلى أن تصرفات ترامب – بما في ذلك الحروب التجارية ضد حلفاء الولايات المتحدة واستعداده لاستخدام العقوبات المالية كسلاح دبلوماسي – ساهمت في تآكل الثقة العالمية بالدولار.

ويُشير وولف إلى أن “الاعتماد على عملة أجنبية يعتمد على الثقة في سلامتها وسيولتها”. لقد تآكلت الثقة بالدولار ببطء لفترة من الوقت. والآن، في عهد ترامب، أصبحت الولايات المتحدة متقلبة، وغير مبالية، بل وعدائية: فلماذا نثق بدولة شنت حربًا تجارية على حلفائها؟

نقاط قوة الدولار – وغياب البدائل

على الرغم من هذه الشكوك المتزايدة، لا يزال الدولار الأمريكي مهيمنًا. ووفقًا لصندوق النقد الدولي، ستمثل الولايات المتحدة 26% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2024، وهو رقم لم يتغير منذ عام 1980 على الرغم من الصعود الكبير للاقتصاد الصيني.

لا يزال الدولار يُشكل ركيزة أساسية لأعمق الأسواق المالية وأكثرها سيولة في العالم: فهو يُشكل 58% من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية، و81% من تمويل التجارة، وحوالي نصف السندات الدولية والمطالبات المصرفية العابرة للحدود.

لكن التاريخ يُقدم لنا درسًا. فقد كان للجنيه الإسترليني نفوذ عالمي مماثل في الماضي، لكنه فقد مكانته بعد الحرب العالمية الأولى مع تراجع النفوذ الاقتصادي للمملكة المتحدة.

على عكس بريطانيا، يُجادل وولف بأن الولايات المتحدة لا تشهد تراجعًا اقتصاديًا، لكن هيمنة الدولار لا تعتمد فقط على حجمه، بل تعتمد أيضًا على الثقة العالمية والإدارة المسؤولة.

هيمنة الدولار الأمريكي تتطلب قيادة مسؤولة

يستحضر وولف رؤى تشارلز كيندلبرغر، الذي جادل بأن الاستقرار الاقتصادي العالمي يعتمد على قوة مهيمنة مستعدة لتوفير سلع عامة أساسية: أسواق مفتوحة، وعملة مستقرة، ومقرض الملاذ الأخير.

بينما تؤدي الولايات المتحدة هذا الدور منذ عام 1945، يُجادل وولف بأن أمريكا ترامب أصبحت غير موثوقة، مما يُقوّض النظام الذي كانت تحميه في السابق.

“ماذا لو استخدمت القوة المهيمنة كل ما في وسعها من أدوات اقتصادية، بما في ذلك العقوبات المالية، لتحقيق أهدافها؟” يتساءل وولف. “ماذا لو قوّضت القوة المهيمنة استقرارها المالي والنقدي والأسس المؤسسية لنجاحها الاقتصادي؟ ماذا لو كان زعيمها متنمرًا بلا مبادئ؟”

تعكس هذه الأسئلة قلقًا دوليًا متزايدًا بشأن قدرة الولايات المتحدة على الاستمرار في ضمان الاستقرار الذي جعل الدولار مُتعثّرًا عالميًا. لماذا يُعد استبدال الدولار بهذه الصعوبة؟

على الرغم من كل الإحباط الناجم عن عدم القدرة على التنبؤ بأمريكا، يُشدد وولف على أنه لا يوجد بديل واضح حتى الآن. فالرنمينبي الصيني يخضع لسيطرة مُحكمة من الدولة، وتُعيقه ضوابط رأس المال، مما يجعله غير صالح ليكون ملاذًا آمنًا عالميًا.

أما اليورو، فرغم انفتاحه، إلا أنه مُقيّد بالتشرذم السياسي للاتحاد الأوروبي وغياب سياسة مالية موحدة. ولا يُمكن لأيٍّ منهما مُضاهاة سيولة الدولار أو عمقه أو انتشاره العالمي.

يكتب وولف: “لا تستطيع الصين توفير الأصول السائلة والآمنة التي وفرتها الولايات المتحدة تاريخيًا”، في حين أن منطقة اليورو “ليست اتحادًا سياسيًا، بل هي نادٍ للدول ذات السيادة… قد تتجاوز جاذبيتها جاذبية الولايات المتحدة في أسوأ حالاتها الحالية، لكنها لا تُضاهي الولايات المتحدة في أفضل حالاتها”.

اقرأ أيضًا: بعد فضيحة هدايا الأرز.. استقالة وزير الزراعة الياباني

مستقبل من عدم اليقين – أم استمرار هيمنة الدولار؟

يُحدد وولف ثلاثة سيناريوهات مُستقبلية مُحتملة للعملات العالمية: الصين المُتحولة أو أوروبا التي تُصدر عملة مُهيمنة جديدة؛ عالم مجزأ بعملات إقليمية متنافسة (مع تفاقم عدم الاستقرار)؛ أو استمرار هيمنة الدولار، وإن تضاءلت.

النتيجة الأكثر ترجيحًا، كما يشير وولف، هي أن الدولار سيظل مسيطرًا – ليس بسبب تجدد الثقة، بل لعدم وجود بديل موثوق. “في مملكة العميان، الرجل الأعور هو الملك. وبالمثل، حتى العملة الحالية المعيبة قد تستمر في حكم العالم النقدي، نظرًا لنقص البدائل عالية الجودة.”

يخلص وولف إلى أن سياسات ترامب قد تضمن بقاء أمريكا “الرجل الأعور” في عالم التمويل العالمي – مهيمنة افتراضيًا، لكن قلة من الناس يثقون بها. “ترامب يتمنى هذا العالم. معظمنا لا يتمنى ذلك.”