البنك المركزي الأوروبي يقترب من خفض الفائدة باجتماع الخميس المقبل
من المقرر أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام في اجتماعه يوم الخميس المقبل، حيث يقول صناع السياسات إن مخاطر التضخم تتراجع بشكل أسرع مما كان متوقعًا في السابق.
وانخفضت أسعار السلع الأساسية في منطقة اليورو إلى 1.8% في سبتمبر وهو ما يقل عن هدف البنك المركزي البالغ 2%.
كما بلغ التضخم الأساسي، الذي يستبعد المكونات الأكثر تقلبًا من الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، أدنى مستوى له في عامين ونصف العام عند 2.7%.
اقرأ أيضا: التضخم في أوروبا يرتفع إلى 2.6% خلال يوليو
واستمرت هذه الأرقام في الانخفاض على نطاق واسع حتى بعد أن خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ومرة أخرى بنفس المقدار في سبتمبر حيث خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي – مرفق الودائع – من أعلى مستوى قياسي بلغ 4% إلى 3.5% عبر الجلستين.
وحتى صباح اليوم الاثنين، كانت أسواق المال قد حددت سعر الفائدة ليس فقط بمقدار 25 نقطة أساس أخرى خلال اجتماع أكتوبر ولكن أيضًا خفضًا تاليًا إلى 3% في اجتماعه التالي والأخير لهذا العام في ديسمبر.
وتزايدت التوقعات بتسريع وتيرة التيسير النقدي منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي في الثاني عشر من سبتمبر وسط سلسلة من التعليقات الحمائمية من جانب المسؤولين وبيانات التضخم التي جاءت أبرد من المتوقع من جانب دول منطقة اليورو، بما في ذلك ألمانيا.
وفي الأسبوع الماضي، وصف محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو خفض أسعار الفائدة في أكتوبر بأنه “مرجح للغاية”، وقال إن مثل هذه الخطوة “لن تكون الأخيرة”.
وقال فيليروي لمحطة راديو فرانس إنفو: “النصر ضد التضخم في الأفق”، مشيراً إلى أن بعض التقلبات وارتفاعات في أسعار الفائدة الرئيسية قد تتبع ذلك.
وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد لبرلمانيي الاتحاد الأوروبي في أواخر الشهر الماضي إن التطورات الأخيرة عززت “ثقة البنك المركزي في أن التضخم سيعود إلى الهدف في الوقت المناسب”، مضيفة أن هذا سيؤخذ في الاعتبار في أكتوبر.
ووصف المحللون في سيتي هذه الإشارة بأنها “انحراف” عن رسالة لاجارد في الثاني عشر من سبتمبر والتي أشارت إلى أن “النهج التدريجي” لخفض أسعار الفائدة أكثر ملاءمة، نظراً للمخاطر التي تهدد آفاق التضخم.
وحتى أن صقر البنك المركزي الأوروبي المعروف يواكيم ناجل، رئيس البنك المركزي الألماني، قال لوكالة تيبل ميديا في وقت سابق من هذا الشهر إن اتجاه التضخم “خبر جيد” وأنه منفتح على مناقشة خفض آخر.
وارتفعت التوقعات بخفضين متتاليين بسبب التباطؤ المستمر في النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، فضلاً عن النبرة التي حددها قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 18 سبتمبر بالمضي قدماً بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
وقال استراتيجيو باركليز في مذكرة: “من الواضح أن بيانات النشاط الأضعف وتباطؤ التضخم السريع كان لهما تأثير فوري على كل من اتصالات البنك المركزي الأوروبي والأسواق”.
وفقًا لشركة الاستشارات كابيتال إيكونوميكس، تشير أرقام مؤشر مديري المشتريات المركب، الذي يقيس نشاط الخدمات والتصنيع، إلى الركود في الربع الثالث، وسيتبع ذلك نمو فاتر بنسبة 0.3٪ في الربع الثاني.
وقال خبراء الاقتصاد في بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش في مذكرة إنهم يتوقعون أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا الأسبوع دون إجراء تغييرات كبيرة على إرشاداته وفي رأينا، هذه هي بداية هذا المسار المتسارع إلى 2% بحلول يونيو 2025 ثم إلى 1.5% بحلول نهاية عام 2025.
وأضافوا: “ومع ذلك، من غير المرجح أن يتواصل البنك المركزي الأوروبي بأي شيء من هذا القبيل، ومن المرجح أن يظل نهج الاجتماع تلو الآخر والاعتماد على البيانات ثابتًا، ربما مع إشارات (لفظية) إلى الثقة المتزايدة في أن التضخم على المسار الصحيح للعودة إلى الهدف”.