يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اليوم الأربعاء 18 سبتمبر 2024، سعر الفائدة الرئيسي وسط توقعات ببدء دورة التيسير النقدي لتجنب الركود الاقتصادي وإعطاء دفعة للنمو.
اقرأ أيضا: جيروم باول: حان الوقت لخفض أسعار الفائدة
وكانت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية تبقي على سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية في نطاق بين 5.25٪ -5.5٪ منذ آخر زيادة لها في يوليو 2023 وهذا هو أعلى مستوى له منذ 23 عامًا وتم الاحتفاظ به على هذا النحو على الرغم من انخفاض مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي من 3.3٪ إلى 2.5٪ وارتفاع معدل البطالة من 3.5٪ إلى 4.2٪ خلال تلك الفترة.
على الرغم من كل الضجيج الذي يحيط باجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلا أنها عادة ما تكون اجتماعات متوقعة إلى حد كبير حيث يعلن صناع السياسات نواياهم مقدمًا، وتتفاعل الأسواق، ويكون لدى الجميع فكرة عامة على الأقل عما سيحدث.
ويحمل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي هذا الأسبوع جوًا غير معتاد من الغموض وفي حين اتخذت الأسواق قرارها الجماعي بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة، هناك نقاش قوي حول مدى ما سيذهب إليه صناع السياسات.
وهل سيكون الخفض التقليدي ربع نقطة مئوية، أو 25 نقطة أساس، أم سيتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خطوة أولى عدوانية ويخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة مئوية أو نصف نقطة؟
ومراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي غير متأكدين، مما يمهد الطريق لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الذي قد يكون أكثر تأثيرًا من المعتاد ويختتم الاجتماع اليوم الأربعاء، مع إصدار قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وحتى أواخر الأسبوع الماضي، كان المتداولون قد حددوا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، ثم يوم الجمعة، تحول المزاج فجأة، وكان تجار العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالية يقدرون احتمالات بنسبة 63٪ للتحرك الأكبر، وهو مستوى منخفض نسبيًا.
من المتوقع أن يكون النقاش داخل غرفة اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مثيراً للاهتمام، مع انقسام غير عادي بين المسؤولين الذين صوتوا عموماً بالإجماع.
وفي الأسابيع الأخيرة، لم يترك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وزملاؤه من صناع السياسات أي شك في أن الخفض قادم في هذا الاجتماع وسوف يتضمن اتخاذ القرار بشأن مقدار الخفض حسابًا بين مكافحة التضخم مع مراعاة أن سوق العمل تباطأت بشكل كبير في الأشهر العديدة الماضية.
وفي يونيو الماضي حدد أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خفضًا واحدًا فقط لأسعار الفائدة حتى نهاية العام ومن المؤكد تقريبًا أن هذا سوف يتسارع، حيث تسعّر الأسواق ما يعادل خمسة أو 1.25 نقطة مئوية من التخفيضات (بافتراض تحركات 25 نقطة أساس) مع بقاء ثلاثة اجتماعات فقط.
وفي المجمل، يرى المتداولون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض أسعار الفائدة العام المقبل، ويخفض 2.5 نقطة مئوية من سعر الاقتراض الحالي بين عشية وضحاها قبل التوقف، وفقًا لمقياس FedWatch التابع لمجموعة CME لعقود الآجلة.
ويتوقع جولدمان ساكس أن “تعدل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيانها على الأرجح لتبدو أكثر ثقة بشأن التضخم، وتصف المخاطر التي تهدد التضخم والتوظيف بأنها أكثر توازناً، وتعيد التأكيد على التزامها بالحفاظ على الحد الأقصى للتوظيف”.
